精彩书摘:
权益的转移定价
历史上，资金转移定价机制是在权责发生制的背景下引入的。传统会计教科书有时认为权益是免费的，因为损益表中不会揭示任何权益成本。实务操作中，资金中心一般会对资产的所有未偿余额征收资金成本（转移定价利率）；相应地，资金中心会对负债的所有未偿余额支付资金成本。对资产超过负债的部分，即账面权益部分，传统处理方法是将账面权益视作免费的资金来源。由于权益部分是免费的资金来源，因此来自权益的这种好处（即资金成本为零）将降低银行对资产收取的资金成本；也就是说，将权益视作免费的资金来源，这种做法会人为改善资产负债表中的资产方的业绩。从会计意义上讲，账面权益具有高度的可替代性，因此无论资产的性质如何，每一美元权益所适用的转移定价利率应完全相同。在计算权益部分的资金成本时，是用权益的转移定价利率乘以资产中的权益部分的额度。资产中的权益部分的额度是用银行资产负债表的账面权益资产比乘以资产的未偿余额。对银行来讲，所有资产的账面权益资产比都相同。大部分金融机构的账面权益资产比都在6％～10％之间。
最近几年，很多银行已成功构建了经济资本框架。随着经济资本框架的建立，风险调整业绩指标也得到银行的普遍接受，毫无疑问，风险调整业绩指标与股东价值创造这一根本目标更具一致性。最常见的风险调整业绩指标是经济利润，读者可参考本书第1章和第3章对经济利润的定义。在度量交易的风险调整业绩时，银行会根据各个交易的风险特征，为每项交易分配一笔经济资本。一些银行在计算权益部分的资金成本时会用到经济资本指标，即用权益的转移定价利率乘以分配给具体资产的经济资本额度。
遗感的是，这种权益转移定价方法会高估或低估经济利润。采用这种方法计算出的经济利润与真实经济利润间可能存在很大的差异。本章最后的附录展示了4笔贷款的经济利润，从中可以看出经济利润被高估和低估的情况。如表A2．1和表A2．2所示，在产品层面（即附录中的具体贷款层面），经济利润被高估和低估的程度十分显著。在业务单位层面，由于具体产品的经济利润可能被高估，也可能被低估，因此从平均值来看，计算所得出的业务单位层面的经济利润值与真实经济利润间的差异并不大。一般而言，经济利润的计算值与真实值之间的差异随以下两个变量的增大而增加：①债务利率与权益的转移定价利率之间的差异；②经济资本因子。
从理论上讲，在进行资金转移定价时，合理的处理方法是，仅对债务部分按债务利率计算应征收的资金成本。
……
内容简介：
《银行价值经营创新丛书·银行绩效度量：领先银行的解决之道》主要读者应该由三类构成：一是以绩效领先和绩效管理领先为宗旨的银行从业人员，二是以推动银行业向国际领先水平看齐为已任的咨询和培训以及信息业者，三是以打造真正银行人才为目标的高校师生。阅读和参考本书的潜在读者虽然为数众多，但我们还是希望本书能为真正感兴趣的读者所使用。
目录：
第1章 银行整体层面的绩效度量
导论
与损益表相关的绩效指标
与资产负债表相关的绩效指标
资产负债表和损益表同时披露的绩效比率
与股票市场相关的绩效指标
与风险相关的传统指标
风险调整绩效指标
表外业务的绩效度量
小结
附录
第2章 资金转移定价的基本问题
导论
常用的资金转移定价方法
资金成本
使用加权平均生命周期法计算资金转移定价利率
使用现金流法计算资金转移定价利率
权益的转移定价
提前还款与资金转移定价
采用贴现率价差法计算资金转移定价利率
内嵌期权与资金转移定价
小结
附录
第3章 经济资本的基本问题
导论
账面权益、监管资本与经济资本
经济资本指标与标准公司金融指标
单位经济资本的成本
经济资本的准确定义及实务困境
股东价值创造
基于风险的产品定价与产品盈利能力
客户盈利能力
多期视角
积极的信用组合管理与经济资本
小结
第4章 费用分摊的基本问题
导论
与绩效度量相关的费用分摊
费用分摊方法
作业成本法
作业成本法与模拟建模
费用分摊与产品定价
……
第5章 银行内部业务单位层面的绩效度量
第6章 信用产品和信用关系的绩效度量
第7章 积极信用组合管理下地绩效度量
第8章 非定期存款的绩效度量
第9章 预算编制、绩效监控与激励薪酬
第10章 平衡记分卡
第11章 巴塞尔协议Ⅲ和Ⅲ裕银行绩效改善
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