交易系统与方法（原书第5版）

佩里 J. 考夫曼

（Perry J. Kaufman）

佩里 Ｊ. 考夫曼，拥有近半世纪的证券与衍生产品市场交易经验，是系统交易与量化交易领域的先驱。在全球各地向基金、政府以及投资经理分享自己所开创的系统交易领域的真知灼见。

他的职业生涯开启于宇航领域，效力于NASA，负责航天器的导航与控制系统设计，参与了著名的双子星计划（美国*早的宇航员太空行走试验，阿波罗计划的先驱）。随着阿波罗计划的结束，美国航天的黄金时代走向尾声，他将视野转向了华尔街。1973年，在阿波罗计划结束后的第二年，《交易系统与方法》的第1版诞生。他是第1批将计算机模型运用于市场决策的先驱。他开发了投资组合*优化程序，并创立了市场中性策略*一系列早期量化策略的雏形。他是哥伦比亚大学期货市场研究中心的委员会成员，佛蒙特证券研究所顾问委员会的第1主席，创立了《期货市场学刊》。2002年，他在位于纽约曼哈顿的巴鲁克学院开创了交易系统的研究生课程，这是量化交易领域的里程碑事件。

如果交易系统与量化交易这个向来属于黑箱的行当能有一本可以用于自学与教学的教材，那可能就是佩里 J. 考夫曼的这本《交易系统与方法》了。

本书真正做到了从零开始介绍交易系统，从最初的统计学、数理经济学的基础开始，逐步介绍了各种技术分析方法的图形识别技术、各类交易与数学指标的应用，还介绍了事件与季节性周期驱动的系统模型，此后引入了平仓合约数与利差套利等期货对冲方法模型，还把行为金融也纳入了系统分析的框架中，最后还介绍了风险控制与投资组合配置的模型。

本书之所以有近千页的厚度，就是因为它不是单纯地介绍概念，还具体到了软件应用环节，公开了自己的一些模型构建参数，并且还附上了编程代码。对于量化入门新手来说，从本书中能了解整个量化领域的基础与概况。

前言
第1章　概述　/ 1
1.1　技术分析的扩张效用　/ 2
1.2　股票与期货的交易风格的收敛属性　/ 3
1.3　基本面分析与技术面分析之辩　/ 4
1.4　专业交易人士与业余交易者　/ 5
1.5　随机游走理论　/ 7
1.6　交易风格的确认模式　/ 8
1.7　噪声的检测　/ 10
1.8　市场成熟率与全球化　/ 13
1.9　本书数据的背景资料　/ 15
1.10　研究指南　/ 16
1.11　本书所要达到的目的　/ 17
1.12　交易系统概述　/ 18
1.13　本书中相应数字符号的解析　/ 21
1.14　本章小结　/ 22
第2章　基本概念和计算方法　/ 23
2.1　数据和均值所相关的理念　/ 25
2.2　确定均值的方法　/ 28
2.3　价格的分布形态　/ 31
2.4　价格分布之概率相关的阶矩：方差、偏度和峰度　/ 35
2.5　标准化的风险与收益　/ 43
2.6　指数问题　/ 49
2.7　系统性能的标准度量方法　/ 52
2.8　概率　/ 54
2.9　供给与需求　/ 59
第3章　图表分析　/ 69
3.1　开发始终如一的图表模式　/ 70
3.2　导致价格运行主要趋势的原因是什么　/ 73
3.3　棒线图的解析模式——道氏理论　/ 74
3.4　图表结构　/ 82
3.5　趋势线　/ 84
3.6　1日行情模式　/ 91
3.7　持续整理的形态　/ 102
3.8　交易图表的基本概念　/ 106
3.9　底部形态与顶部形态的累积分布模式　/ 107
3.10　意外情境所相关的价格运行模式　/ 119
3.11　棒线图所相关的目标价位　/ 120
3.12　蜡烛图中所隐含的交易策略　/ 125
3.13　棒线图的实际应用　/ 130
3.14　价格运行模式的进化过程　/ 133
第4章　图表系统及相关的应用技术　/ 136
4.1　邓尼根理论及其推力方法　/ 137
4.2　诺弗里的饱和周期系统　/ 140
4.3　附带波幅外收盘价的外展型行情所相关的时间序列　/ 142
4.4　波幅内行情所相关的时间序列　/ 143
4.5　枢轴点位　/ 143
4.6　价格的运行及反应模式　/ 144
4.7　价格通道的破位模式　/ 152
4.8　价格通道的移动模式　/ 153
4.9　大宗商品价格通道指数　/ 154
4.10　威科夫的综合交易技巧　/ 155
4.11　复杂的图形模式　/ 156
4.12　对图形模式的研究　/ 158
4.13　波考斯基对图形模式所做的排名　/ 160
第5章　由事件驱动的行情趋势　/ 161
5.1　波段交易　/ 162
5.2　使用波段过滤器来构建一个波段行情图表　/ 164
5.3　点数图模式　/ 173
5.4　N天破位模式　/ 195
第6章　回归分析　/ 205
6.1　时间序列的构成要素　/ 206
6.2　价格数据的特性　/ 207
6.3　线性回归模式　/ 208
6.4　线性相关系数　/ 215
6.5　两个变量之间的非线性相关模式　/ 218
6.6　非线性模式向线性模式的转化过程　/ 221
6.7　两种变量之相应计算模式的评估　/ 222
6.8　多变量近似值求解　/ 223
6.9　自回归移动平均模型　/ 229
6.10　使用线性回归模型所得到的基本交易信号　/ 234
6.11　测度行情的相对强弱性　/ 237
第7章　基于时间因子所进行的趋势运算　/ 239
7.1　预测与跟踪趋势　/ 240
7.2　因时而变的价格运行模式　/ 244
7.3　移动平均线　/ 244
7.4　几何型移动平均值　/ 251
7.5　累计均值　/ 251
7.6　累计均值的重置模式　/ 252
7.7　移除效应　/ 252
7.8　指数平滑模式　/ 252
7.9　滞后与领先指标的绘制模式　/ 263
第8章　顺势交易系统　/ 264
8.1　顺势交易系统的运行原理　/ 265
8.2　基本的买卖交易信号　/ 268
8.3　价格通道与包络线　/ 273
8.4　某种单一趋势的应用程序　/ 283
8.5　主要顺势交易系统的比较模式　/ 288
8.6　应用两条趋势线所相关的交易技巧　/ 300
8.7　多重趋势与市场共识　/ 306
8.8　对顺势交易模式所进行的综合性研究　/ 308
8.9　选择正确的顺势交易方法和趋势运行的速率　/ 308
8.10　移动平均系统的序列级数问题：交易信号的演化过程　/ 311
8.11　顺势交易模式中的提前离场问题　/ 314
8.12　移动平均系统的交叉预期模式　/ 315
第9章　动量指标和震荡指标　/ 317
9.1　动量指标　/ 319
9.2　离散指标　/ 331
9.3　震荡指标　/ 332
9.4　双重平滑的动量指标　/ 348
9.5　速度（率）与加速度　/ 355
9.6　混合动量模式　/ 359
9.7　动量指标的背离模式　/ 361
9.8　对动量指标所做的一些补充说明　/ 369
第10章　金融交易所相关的季节性因素　/ 370
10.1　对季节性因素相关问题所达成的共识　/ 371
10.2　季节性模式相关问题的探讨　/ 372
10.3　季节性模式的流行算法　/ 373
10.4　季节性的过滤模式　/ 395
10.5　季节性模式与股市行情　/ 414
10.6　季节性行情模式的一般常识　/ 419
第11章　价格行情的循环模式分析　/ 421
11.1　循环周期理论的基本常识　/ 422
11.2　循环周期的发现模式　/ 430
11.3　最大的熵值　/ 444
11.4　周期循环通道指标　/ 450
11.5　较短周期所对应的指标系统　/ 450
11.6　相位调整模式　/ 452
第12章　交易量、未平仓合约以及行情宽幅　/ 455
12.1　期货交易量的特殊情境　/ 456
12.2　交易量的正态变化模式　/ 457
12.3　相关概念的标准解析模式　/ 459
12.4　交易量相关的指标系统　/ 4