ETF全球投资指南

节选自《ETF全球投资指南》第1章

巴菲特10 年赌局获胜的秘密: 指数基金

巴菲特(Buffett), 大家熟知的“股神”, 价值投资领域神一般的人物。在每年的一季度, 通常是二三月份, 巴菲特旗下的旗舰投资公司伯克希尔-哈撒韦(Berkshire Hathaway) 都会发布其前一年的财报, 而同时, 巴菲特也会发布他著名的《致投资者的一封信》(A Letter sent to Investors), 他在其中不但会谈公司业绩, 也会分享其投资观点。

如约而至, 2017 年2 月底, 巴菲特便发布了最新的《致投资者的一封信》, 除了业绩、形势分析、投资理念外, 这次巴老的信, 引人关注的还有他提及的一个赌局。

那是2005 年, 巴菲特设下百万美元奖金的赌局, 以10 年为期,认为基金经理主动选股的对冲基金的收益率, 无法“跑过” 标普500指数(S & P 500 Index) 的收益率。面对这一挑战, 2007 年对冲基金公司门徒合伙基金公司(Protege Partners) 的合伙人塞德斯(Ted Seides) 响应巴菲特, 选择了5 只对冲基金构成组合, 运行10年, 想让收益超越同期的标普500 指数。当时, 这也是一大新闻,但是随着时间慢慢过去, 这几年美国金融市场已经是惊涛骇浪之后的牛市狂奔, 喧嚣之中, 关注这一赌局进展的人已经不多。

但是, 恰是从2017 年的信中巴菲特披露的9 年来的战绩来看,结果已经没有悬念, 9 年来, 标普500 指数尽管中间有金融危机重创, 但是后面紧接着就是美国持续时间第二长的大牛市, 所以整体来看, 尽管未达到过去50 年该指数平均年化收益率9. 7% 的水平,但是这段时间的年化收益率依然有7. 1%, 而对冲基金组合, 同期年化收益率也确实“惊人”: 2. 2%! 差距之大, 令人瞠目结舌。别说美国市场, 就是中国, 要是你把钱给历史业绩看起来不错、个人履历光鲜的基金经理打理, 9 年后发现收益不如余额宝, 你会怎么想? 

这个结果, 给我们带来了一个坏消息, 对冲基金界都是专业人士, 竟然折腾出业绩不如余额宝的效果, 让我们这些非专业的个人投资者, 何处安放我们的投资呢?

但是, 同时, 我们也得到了一个好消息, 那就是巴菲特在这场赌局中, 并未以他个人超凡的投资能力取胜, 相反, 他的策略是“什么都不做”, 只是扔出一个美国大盘指数———标普500 指数当靶子。而实际情况是, 哪怕经历了2008年的金融危机, 该指数依然有7. 1%的年化收益率, 近50年, 更是达到了9. 7%的年化收益率。也就是说, 如果我们也什么都不做, 就购买这样的金融产品, 它挂钩投资标普500指数, 我们岂不是也可以获得还算不错的收益, 默默地躺着赚钱?

有这样的好事儿吗? 有, 这就是我们熟悉, 但是可能又有些陌生的指数基金, 以及让其交易变得更便捷的ETF。

什么是ETF? 如何交易它

ETF, 是“可交易基金”, 其实不管是最早的ETF 品种, 还是如今最流行的ETF, 本质上是“可交易的指数基金”, 所以, 我们先看看什么是“指数基金”。

指数基金, 通常是被选择的一种指数, 按照指数包含的成分股,进行“复制” 去投资股票。这个指数中有什么股票, 我们就买什么股票; 指数中各个股票的比例是多少, 我们就按相应比例

王延巍

互联网从业者，在早期职业生涯中伴随公司在美上市，开始接触美股，成为美股和全球投资爱好者，以“美股基金策略”为笔名长期在公众号、投资社区分享自己的投资经验。凭借对美国市场ETF的深入理解和多年投资经验，拥有超十万的关注者，成为国内ETF投资专家。

这本书以美国股市为突破口，通过ETF（交易型开放式指数证券投资基金）这一投资工具，向读者介绍了ETF的原理和操作技巧。同时，循序渐进地向读者介绍了如何用ETF投资美国股市、全球各国股市，甚至包括黄金、石油、货币等另类品种，让你低门槛、低成本地进行全球化投资和配置，带你展开一场“一个账户投资全球”的神奇旅程。

第1章　ETF: 可交易基金, 你的最佳投资工具/ 1

巴菲特10 年赌局获胜的秘密: 指数基金/ 3

什么是ETF, 如何交易它/ 5

ETF 的优势在哪里/ 7

案例：当大盘开盘就跌了3%, ETF 可以为你做些什么/ 9

第2章　全球投资：世界那么大, 你应该去看看/ 11

你应该拥有一个美股账号/ 13

当股市没有涨跌停: A 股市场与美股的差异/ 14

为什么说ETF 是投资美国市场的最佳工具/ 16

只需一个账号, 用ETF 投资全世界/ 18

ETF 知识进阶: 什么是ETF 的流动性，ETF 会像股票一样退市吗/ 21

ETF 是如何被“关闭” 退市的/ 24

第3章　美股ETF: 你几乎可以投资一切/ 29

这只ETF 让你50 年“躺着赚钱” / 31

美国小盘股ETF: 波动大一些, 收益多一些/ 36

找对美国热门板块, ETF 帮你站在风口赚钱/ 40

QQQ: 科技板块ETF 王者, 美国先进生产力的代表/ 43

XLP 和XLY: 消费品板块双杰, 刚需推动更坚挺/ 46

IBB: 生物科技股旗舰, 波动剧烈, 收益惊人/ 53

ITA: 美国军工板块之王/ 57

VNQ: 房产ETF 王者, 涉足美国房产的高流动性选择/ 59

ETF 知识进阶: 折价和溢价——走进ETF 的价格机制/ 63

股市下跌也不怕: 走进做空类ETF / 68

经典做空类ETF 简介/ 72

做空类ETF 风险有哪些/ 73

天使还是魔鬼——走进美国杠杆类ETF / 75

经典杠杆类ETF 简介/ 82

进阶: 由Direxion 公司的官方说明深入杠杆类ETF机制/ 83

ETF 知识进阶: ETF 的规模是如何变大的/ 88

ETF 股份的产生过程/ 88

以盈透为例看券商在ETF 申购中的角色/ 90

布局还是静待: 小市值ETF 的投资策略/ 92

案例: 突然停摆的和“一夜暴富” 的/ 92

走近标普500 指数掌门人: 他如何“掌控”指数/ 96

第4章　美国全球市场ETF: 投资全世界其实很轻松/ 99

案例: 无需去印度开户, 用ETF 投资印度股市/ 101

为什么要考虑投资印度/ 101

印度股市有什么特点/ 104

如何用美国市场ETF 投资印度/ 108

什么样的国家和市场值得投资/ 112

以成熟市场作为海外投资的主力市场/ 113

新兴市场看机会, 更需注意风险/ 115

投资全球的N 种兵器: 全球各国ETF 投资地图/ 123

非美发达国家或地区区域市场ETF / 124

非美发达国家或地区的单一市场ETF / 127

中国香港市场ETF / 130

新兴市场区域市场ETF / 132

新兴市场单一市场ETF / 136

俄罗斯市场ETF / 137

巴西市场ETF / 138

东南亚市场ETF / 140

阿根廷市场ETF / 144

波兰市场ETF / 149

其他新兴市场ETF / 150

在美国投资中国: 美国市场的中国ETF / 151

覆盖A股三大主流指数的ETF / 152

投资中概股的利器: KWEB / 153

用ETF 轻松对抗汇率风险/ 156

美国基金如何投资海外市场/ 157

汇率对冲ETF: 对抗汇率波动的利器/ 158

HEWG: 让你在德国股市真的赚钱/ 159

美国市场主要汇率对冲ETF 简介/ 163

案例: 一次躺在家里拿着手机做空俄罗斯的奇幻之旅/ 167

第5章　美国商品和货币ETF / 171

案例: 石油价格风云变幻, 对你来说只是新闻吗/ 173

不懂期货没关系, ETF 让你轻松投资石油/ 177

挂钩石油价格的ETF / 178

石油产业ETF / 182

天然气ETF / 185

用ETF 穿“金” 戴“银” / 186

黄金ETF 的运作原理是什么/ 189

黄金行业ETF / 191

白银主题ETF / 193

农产品ETF / 194

货币ETF / 196

案例: 咖啡不只是饮品, 用咖啡ETF 能赚钱/ 201

第6章　美国债券ETF / 205

债券——从美国国债ETF 说起/ 207

AGG: 美国债券ETF 之王/ 212

LQD: 简简单单投资公司债/ 215

一体两面: 高收益/ 垃圾债/ 219

其他债券ETF简述/ 223

第7 章　聪明贝塔: 一种“增强型” 的ETF 投资策略/ 225

什么是聪明贝塔策略/ 227

红利投资: 最常见的增强投资策略/ 230

动量投资: 捕捉股票涨跌的趋势规律/ 236

仓位权重优化: 持股结构性调整求突破/ 241

回购投资: 把握大概率上涨的金融动作/ 244

第8 章　全球化投资组合/ 247

国内股市和海外股市如何侧重/ 249

如何正确选择ETF / 252

以一只ETF 的ETF 来理解投资组合/ 259

经典投资组合进阶/ 266

后记: 放眼全球, 不再焦虑/ 272