精彩书摘:
《中国母基金实践指引白皮书（2017年版）》：
1.IPO。IPO即企业首次公开发行股票。企业一旦上市之后，股票可在二级市场进行交易，私募股权投资基金根据对该企业股票价值的评估，选择恰当的时机将其持有的公司股票部分或全部卖出，从而实现资本回收，并获得投资收益。
目前来看，IPO是私募股权投资基金最为理想的退出渠道。因为对投资机构而言，上市退出所拥有的一、二级市场价差可以帮助投资者获得较高的投资回报，同时也可以借助公开市场提升机构的知名度；对企业而言，IPO不仅可以提高企业知名度，进而提升企业的整体价值，也能获得二级市场后续融资的便利性。
但IPO退出方式也有一些缺点。首先，IPO退出方式的时间成本和资金成本相对较高，3～5年的准备及排队时间和动辄百万的上市费用是很常见的；其次，IPO的退出门槛较高，登陆国内资本市场的条件相较国外更加严苛，对企业的盈利能力也提出了较高要求，满足该要求的仅有少数非常优秀的企业；最后，IPO的形势受宏观环境的影响较大，发行政策变化、宏观经济波动等因素对企业是否能够顺利登陆资本市场均有较大影响，从而加大了投资回报的不确定性。
2.并购。并购（M＆A）即兼并和收购的简称。兼并是指由第三方实力较强的公司与被投公司合并组成新的公司，由实力较强的公司占主导地位。收购是指第三方公司通过有关市场购买目标公司的股份，或者购买目标公司的产权，从而达到控制目标公司的行为。并购通常出于企业长期发展战略目的。
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内容简介：
《中**基金实践指引白皮书（2017年版）》首次大规模组织访谈了北京、上海、深圳等全国各地22家母基金的掌舵人和高管，深入实务操作，揭示了他们管理母基金的核心思路和实践经验。
《中**基金实践指引白皮书（2017年版）》详细梳理了市场化母基金和政府引导基金的投资实践和管理之道。在投资部分，包括构建投资组合、投资决策流程、筛选基金管理人、尽职调查、合伙协议的重要条款，还涉及跟投策略、二手份额转让等热点问题；在管理部分，包括管理体系、风险控制体系、投后管理、增值服务、退出管理等，覆盖母基金投资与管理的几乎所有重大方面。这些来自行业内一线翘楚公司的宝贵经验，必将为大家带来新的启发和借鉴。
同时，《中**基金实践指引白皮书（2017年版）》揭示了在市场化母基金和政府引导基金的发展中凸显出的诸多尚待解决的问题。市场化母基金存在募资难度比较高、投资者人数穿透审查限制、二级市场不健全／资本缺乏流动性等问题；而政府引导基金存在政策性与市场化的协调问题，及限制条件偏多、社会募资压力较大、激励机制不到位、退出形势不容乐观、政策的稳定性和常态化等问题。这些问题的提出，能够促进政策制定者以及行业内人员的交流和讨论，当我们直面问题的时候，也为问题的解决开启了大门。《中**基金实践指引白皮书（2017年版）》的一大特色，是文中推荐的一些优秀实践，为解决上述问题给予了很多好的启发。
目录：
第一篇 全球及中国母基金发展历史和现状
第一章 绪论
第一节 母基金的定义
第二节 母基金如何创造价值
第三节 国内母基金的发展环境
第二章 全球母基金发展历史和现状
第三章 中国市场化母基金发展历史和现状
第四章 中国政府引导基金发展历史和现状
第一节 政府引导基金的内涵
第二节 政府引导基金的发展历程
第三节 政府引导基金的发展现状
第二篇 中国市场化母基金的实践
第五章 投资实践
第一节 战略决策：构建投资组合
第二节 战术决策：筛选及投资基金
第三节 筛选管理人的考察要素
第四节 如何开展尽职调查
第五节 合伙协议的重要条款
第六节 跟投策略
第七节 二手份额转让
第六章 管理之道
第一节 管理体系
第二节 风险控制体系
第三节 投后管理
第四节 增值服务
第五节 退出管理
第七章 市场化母基金发展中的问题
第三篇 中国政府引导基金的实践
第八章 政府引导基金运作模式概览
第一节 政府引导基金的设立目的
第二节 政府引导基金的运作模式
第九章 投资及管理实践
第一节 与市场化母基金的差异
第二节 投资实践的差异
第三节 管理实践的差异
第十章 政府引导基金发展中的问题
第四篇 附录
附录1 ILPA《私募股权投资原则》（第二版）
附录2 联合发布机构介绍
中国股权投资基金协会简介
北京股权投资基金协会简介
投中研究院简介
中股智库简介
附录3 合作机构介绍
中华有限合伙人联合会简介
附录4 特别支持母基金介绍
北咨基金简介
北航长鹰母基金简介
北京高精尖产业发展基金简介
北京金融街资本运营中心简介
昌发展简介
城发应元母基金简介
国投创合简介
硅谷银行金融集团简介
前海母基金简介
盛景嘉成简介
盛世投资简介
上汽母基金简介
上海科创投简介
通盛时富简介
小村资本简介
宜信财富母基金简介
亦庄国投简介
元禾辰坤简介
中关村协同创新基金简介
中关村并购母基金简介
紫荆资本简介
附录5 特别支持机构介绍
广州市城发投资基金管理有限公司简介
附录6 特别支持中介机构介绍
毕马威会计师事务所简介
方达律师事务所简介
参考文献
致谢
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